#Multi Makmur Lemindo

PT Multi Makmur Lemindo Tbk (PIPA) adalah produsen pipa PVC Indonesia yang sedang mengalami TRANSFORMASI BESAR-BESARAN sejak Morris Capital Indonesia (MCI) mengakuisisi kontrol 48,9% (Oktober 2025) dengan rencana injeksi aset Rp 3 triliun untuk ekspansi ke sektor Oil & Gas. Pada Q3 2025, PIPA berbalik dari rugi menjadi profit Rp 2,66B tetapi TETAPI fundamental masih sangat lemah (ROE 2,45%, ROA 2,12%, operating margin -15,69%) dan data menunjukkan ANOMALI SERIUS (operating loss tapi net profit karena one-time gains). Valuasi EXTREME (PER 274,50x, P/S 30,48x) mencerminkan SPECULATION tentang MCI transformation, BUKAN fundamental bisnis. Harga Rp 294 menunjukkan 6.000%+ lonjakan sejak early 2025 — classic bubble. Ini adalah HIGH-RISK TURNAROUND SPECULATION dengan CASH RUNWAY TERBATAS (~10 bulan). Untuk SPECULATIVE investors ONLY dengan high conviction tentang MCI transformation. Conservative investors AVOID